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H股與紅籌股配息的預扣稅：台灣人在香港市場持有，兩者差在「註冊地」

先搞懂：H股與紅籌股，差在公司註冊地

兩者都是「在香港上市、主要業務在中國大陸」的公司，但法律上的註冊地不同，這正是股息稅差異的源頭。

H股（H-share）指公司「註冊在中國大陸」、股票在香港掛牌，例如許多大型國企銀行、保險、能源股。因為公司是中國大陸法人，它派發的股息在中國稅法上屬於「大陸來源所得」，付給境外個人股東時，大陸端通常會先預扣一筆稅。

紅籌股（Red-chip）則是「註冊在境外」（常見為開曼群島、百慕達、香港等），但實際經營以中國大陸為主，同樣在香港掛牌。因為發放股息的法人不在大陸境內，這筆股息在來源地認定上通常不算大陸來源所得，因而一般不會被大陸預扣。

換句話說：你買的是不是同一個交易所、用的是不是同一個帳戶都不重要，「公司登記在哪裡」才決定股息在源頭被扣多少。實務上要判斷一檔港股是 H股還是紅籌（或性質類似的 P-chip），可查公司的註冊地與招股文件。

台灣人怎麼持有？稅在哪一關被扣掉

台灣散戶合法參與香港市場，主要是兩條路：一是透過國內券商「複委託」下單港股，二是直接到香港券商開立港股帳戶。要提醒的是，中國大陸推行的「港股通」是給大陸境內投資人南向買港股用的通道，台灣人並非透過港股通持有，網路上談港股通股息紅利稅的規則，不能直接套用到台灣人身上。

股息的預扣，發生在「發放當下、境外源頭那一關」。券商多半會直接把稅代扣後，把稅後淨額匯入你的帳戶，你收到的通常已是 net（稅後）金額，不需要自己再去大陸或香港申報這一關。

配息幣別多為港幣，部分以人民幣計價，最後你要換回新台幣時還要承擔匯率與換匯成本，這與稅無關但會影響到手金額，別把匯差誤當成被多扣了稅。

H股股息：大陸端通常預扣約 10%

對於境外個人股東（例如台灣人、非中國稅務居民、沒有中國身分或居住證）直接持有的 H股，中國大陸多年來對其股息的一般預扣水準為約 10%。也就是公司宣布配息後，你實際入帳的是扣掉這約一成之後的金額。

這個比率屬於「境外個人」的一般待遇，和大陸境內個人透過港股通買 H股時適用的股利稅率（個人常見為 20%）是不同情境，不要混為一談。

稅率與適用條件會隨兩岸稅務法規調整，本文所述為概略水準，實際數字與是否有調整，請以主管機關（中國稅務機關、香港稅務局及我國財政部）最新公告為準，並以券商實際代扣的稅單為憑。

紅籌股股息：境外註冊，通常沒有來源地預扣

紅籌股因為註冊在開曼、百慕達等境外地區，發放股息的法人不在中國大陸境內，一般不適用大陸對境外股東的股息預扣。而香港本身對股息並不課徵預扣稅（withholding tax），開曼、百慕達等地也普遍不對股息課稅。

綜合下來，台灣人在香港市場持有紅籌股，這筆股息在「源頭」往往沒有被預扣，你收到的較接近毛額。相對於 H股被扣約一成，這是兩者最直觀的差別——同樣的錢配下來，紅籌到手可能較多，但這純粹是稅務結構差異，不代表誰是比較好的投資標的。

要注意的是，源頭沒扣稅不等於完全免稅，因為還有台灣這一端要處理（見下一段）。此外，個別公司的股息安排、是否透過特殊架構發放，仍可能有例外，實際情形以你收到的股息通知與稅單為準。

別忘了台灣這一端：海外所得與最低稅負制

不論 H股或紅籌，對台灣稅務居民而言，這些股息都屬於「海外所得」。海外所得不是併入一般綜合所得稅的股利，而是走「最低稅負制（基本所得額）」這條線：一申報戶全年海外所得達到一定門檻（近年為新台幣 100 萬元）才需計入基本所得額，基本所得額還有相當高的扣除額（每年公告調整，近年約在數百萬元級距），超過部分才可能被課到最低稅負。多數小額投資人未必會實際繳到這筆稅，但仍應了解申報規則。

好消息是，H股在大陸被預扣的那約 10%，屬於「海外已納稅額」，在符合規定並提出納稅證明時，通常可在最低稅負制下依規定扣抵，避免同一筆所得被兩地重複課稅；扣抵有上限，細節依規定辦理。

另外，海外所得不屬於二代健保補充保費的課徵範圍（補充保費是針對境內單筆達門檻的股利等），這點與你買台股領股利不同，不要弄錯。整體而言，判斷到手報酬時，記得把「源頭預扣＋台灣端最低稅負＋換匯成本」三件事一起看。

本文為教育資訊整理，非投資建議，個別情況請洽合格專業人士或以主管機關最新公告為準。

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